注冊(cè)公司如何設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)

時(shí)間：2020-04-23 14:24:48瀏覽次數(shù)：16669

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注冊(cè)大型公司一定要設(shè)計(jì)好股權(quán)結(jié)構(gòu)，大型企業(yè)股東人數(shù)多，合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)能夠幫助企業(yè)更好的發(fā)展。在設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的時(shí)候，應(yīng)該考慮到的是股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)原則，以及參考常見的股權(quán)結(jié)構(gòu)類型，并且在專業(yè)人士的幫助下來完成股權(quán)結(jié)構(gòu)的整體設(shè)計(jì)。接下來，企常青結(jié)合以往的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，以及查閱相關(guān)材料，為各創(chuàng)業(yè)者整理一些相關(guān)知識(shí)，幫助創(chuàng)業(yè)者設(shè)計(jì)出更適合自己企業(yè)發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　原則一、不平均原則

　　這項(xiàng)原則主要是針對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的，簡(jiǎn)單說來就是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)不要出現(xiàn)股權(quán)均分的現(xiàn)象。因?yàn)殡S著公司的發(fā)展，每個(gè)人的貢獻(xiàn)一定會(huì)發(fā)生變化，但唯一不變的，一定是創(chuàng)始人的貢獻(xiàn)，只會(huì)越來越重要。因此，創(chuàng)始人在組建創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，就是要奠定自己絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)的權(quán)利，這樣更加有利于公司的發(fā)展保持一條心。真功夫是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)股權(quán)均分的最大慘案，而更多因股權(quán)均分導(dǎo)致公司分崩離析的，我們都沒有機(jī)會(huì)看到。

　　所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，不要出現(xiàn)股權(quán)均分的現(xiàn)狀，誰是創(chuàng)始人，就請(qǐng)盡量把股權(quán)大把的拽在自己手里，等到未來真的有需要了，再分也不遲。

　　原則二、小股東原則

　　這項(xiàng)原則主要是針對(duì)公司人才激勵(lì)的，現(xiàn)在很多公司為了留住吸引人才，又是給錢又是給股，尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司，似乎在薪酬福利中沒有股權(quán)，都不好意思發(fā)布招聘信息。這其實(shí)是很可笑的，公司的估值上不去，手上股權(quán)不值錢，給了也是白給，如果有更好的公司來挖人，還是分分鐘的人走茶涼。因此，真的不是給了股就能有股東心態(tài)的，只有創(chuàng)始人才會(huì)把公司當(dāng)個(gè)寶，小股東永遠(yuǎn)都是旁觀者。

　　所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，不要輕易將股權(quán)分出去，中長期激勵(lì)絕不僅僅只有分股這一條路，股權(quán)還是要給到真正能持續(xù)為公司帶來價(jià)值，并愿意為了公司發(fā)展而奮斗成長的人。

　　原則三、控制權(quán)原則

　　這項(xiàng)原則主要是針對(duì)公司進(jìn)行資本運(yùn)作的，公司的發(fā)展有時(shí)候不得不需要借助資本方的力量，但是一定不要在公司治理層面進(jìn)行讓步。主要體現(xiàn)在兩個(gè)層面上：一是股東會(huì)，二是董事會(huì)。股東會(huì)根據(jù)持股比例行使投票權(quán)，所以作為創(chuàng)始人，牢記以下三個(gè)股權(quán)比例，2/3是絕對(duì)控股權(quán)，1/2是相對(duì)控股權(quán)，1/3是一票否決權(quán)。當(dāng)然，在投票權(quán)上要想達(dá)到一定比例，不一定非要股權(quán)比例上保持一致，可以通過投票權(quán)委托、一致行動(dòng)人協(xié)議、有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)，這里暫不展開論述。而董事會(huì)層面是一人一票制，很多資本方進(jìn)入的時(shí)候成立董事會(huì)并占有名額，這時(shí)企業(yè)就要慎重，之前就有公司創(chuàng)始人被資本方利用董事會(huì)制度將其踢出局的情況。在控制權(quán)原則的遵守上，馬云是高手，螞蟻金服通過兩個(gè)有限合伙企業(yè)實(shí)現(xiàn)控制，阿里巴巴通過董事會(huì)實(shí)現(xiàn)控制。

　　所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，在引入資本方的時(shí)候，時(shí)刻保持警惕，不要輕易在控制權(quán)上松手，就能實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制。

　　原則四、先一步原則

　　這項(xiàng)原則主要是針對(duì)公司發(fā)展而言的，就像上面所述，隨著公司的發(fā)展需要釋放股權(quán)給核心員工，需要轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲取資本的支持，然而這一切在公司創(chuàng)立之初很難預(yù)見，如果過早的去考慮，只是庸人自擾，畢竟公司發(fā)展的核心還是業(yè)務(wù)。但是，在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上也不能等到事情發(fā)生了，臨時(shí)下決定，這樣往往是倉促的，因此要有先一步原則，保證股權(quán)結(jié)構(gòu)能時(shí)刻跟上公司發(fā)展的節(jié)奏。

　　所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)不是做好一次就能一勞永逸的事情，創(chuàng)始人要充分利用這有限的100%股權(quán)，在每一次稀釋股權(quán)的時(shí)候，都能將其價(jià)值最大化的利用。

　常見的股權(quán)結(jié)構(gòu)的類型有哪些?

　　一般而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)通常有三種，第一種是一元股權(quán)結(jié)構(gòu);第二張是二元股權(quán)結(jié)構(gòu);第三種為4X4股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　1、一元股權(quán)架構(gòu)這種是指股權(quán)的股權(quán)比例、表決權(quán)(投票權(quán))、分紅權(quán)均一體化。

　　在這種結(jié)構(gòu)下，所有中小股東的權(quán)利都是根據(jù)股權(quán)比例而決定的。這是最簡(jiǎn)單的股權(quán)結(jié)構(gòu)，需要重點(diǎn)避免的就是公司僵局的問題!實(shí)務(wù)中存在幾個(gè)表決權(quán)“節(jié)點(diǎn)”：一是一方股東持有出資比例達(dá)到33.4%以上的;二是只有兩位股東且雙方出資比例分別為51%和49%的;三是一方出資比例超過66.7%的;四是有兩股東且各方出資比例均為50%的。在這里，第三種出資比例意味著，公司在任何情形下都不會(huì)形成僵局，因?yàn)楸頉Q權(quán)比例已經(jīng)高達(dá)“三分之二”以上，對(duì)任何表決事項(xiàng)都可以單方形成有效的公司決議，除非公司章程對(duì)股東須“同意”的人數(shù)作出最低限制。最為糟糕的是第四種股權(quán)結(jié)構(gòu)，在兩股東各占50%表決權(quán)的機(jī)制下，意味著公司作出任何決議均必須由雙方一致同意方可有效。

　　2、二元股權(quán)架構(gòu)是指股權(quán)在股權(quán)比例、表決權(quán)(投票權(quán))、分紅權(quán)之間做出不等比例的安排，將股東權(quán)利進(jìn)行分離設(shè)計(jì)。

　　我國的公司法修訂后規(guī)定，章程可以約定同股不同權(quán)，當(dāng)然，在股份公司下，只有不同類別的股東才能這樣設(shè)計(jì)，同一類股票的權(quán)利應(yīng)該是一致的。這種架構(gòu)設(shè)計(jì)，適合那些，需要將分紅權(quán)給某些合伙人，但將決策權(quán)給創(chuàng)始人的多個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人的情況。

　　3、4X4股權(quán)架構(gòu)這就是在二元股權(quán)架構(gòu)的基礎(chǔ)上，將公司的股東分為四個(gè)類型，創(chuàng)始人、合伙人、員工、投資人，針對(duì)他們的權(quán)利進(jìn)行整體性安排，以實(shí)現(xiàn)前面提到的五大目標(biāo)。

　　這個(gè)名詞，是一個(gè)比喻，大部分人應(yīng)該知道4X4是啥意思，當(dāng)然不是等于16，這里是指汽車的四驅(qū)。比如可以把每一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司好比是一輛車，大家創(chuàng)業(yè)從事的行業(yè)就是賽道，創(chuàng)始人就是賽手。創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，本質(zhì)上是一場(chǎng)比賽，不管是越野賽還是F1,創(chuàng)業(yè)者作為賽手，必須要好的賽車，而且必須是四驅(qū)的，那樣動(dòng)力足，克服困難阻力能力強(qiáng)。

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